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2006年01月11日(水) 18時12分

個人投資家によるオンライン為替取引が人気(下)WIRED

  http://hotwired.goo.ne.jp/news/business/story/20060110104.html (1/10から続く)

 いっぽう、長期投資をする投資家は通常、通貨が過大評価されているか過小評価されているかを分析する。こうした分析に使われる指標の1つに「 http://ja.wikipedia.org/wiki/%E8%B3%BC%E8%B2%B7%E5%8A%9B%E5%B9%B3%E4%BE%A1%E8%AA%AC 購買力平価」がある。これは、2国通貨の為替レートは、両国で販売されている同じ商品の価格が同一の通貨に換算した場合に同じになるような平衡価格(平価)に向かうという考え方——購買力平価説——を根拠にしている。しかし実際には、『 http://www.economist.com/markets/bigmac/displayStory.cfm?story_id=4065603&no_na_tran=1 ビッグマック指数』のような購買力の指標を見ればわかるとおり、同じ商品でも地域によって価格が大きく異なるケースがある(アイスランドでは『ビッグマック』が6ドル以上もする)。

 そして、どのような戦術をとるにしても、外国為替取引がきわめて大きなリスクを伴うことだけは確かだ。その主な理由は、トレーダーが莫大な資金を借りられることにある。

 標準的な外国為替取引の口座では、口座に預けた金額の100倍を投資できる。つまり、1万ドルで口座を開いた場合、100万ドルの通貨を取引できるわけだ。

 このように自己資金に比べて非常に大きな割合の金額を取引できるということは、短時間で大きな利益を上げやすく、逆に大きな損失も出しやすいということだ。手持ちの資金の100倍の取引をした場合、為替相場が1%動いただけで、資金が2倍に増えるか、資金を全部失うことになる。

 こうした高いレバレッジ効果こそが、外国為替取引の初心者がしばしば破産する原因の1つだ。

  http://www.gftforex.com/ GFT社のゲリー・ティルキン社長兼最高経営責任者(CEO)は、「なかには取引がひどく下手な人もいる」と話す。「楽にもうかると考えて外国為替取引を始めるケースが非常に多い」

 外国為替取引企業の http://www.fx-strategy.com/ 米FXストラテジー社を経営するダグ・シャフ氏は、レバレッジをかけた取引には資金の一部のみを利用し、リスクを減らすことを推奨している。シャフ氏によると、自由に使える資金の8%程度にしておくのがよいという。

 いっぽう、ティルキンCEOは初心者への助言として、実際の資金で口座を開く前に「しばらく仮想資金で取引してみる」ことを勧めている。

 これは比較的容易にできる。GFT社とゲイン・キャピタル社のいずれも、新規ユーザー向けにシミュレーション口座を用意している。筆者はある週の金曜の朝にシミュレーション口座を開設し、カナダドルに対して米ドルが上昇することを見込んで、仮想資金10万ドルを投入した(大部分のシミュレーション口座では、ごく一部の主要通貨しか取引できないため、アイスランド通貨のクローナは選択できなかった)。

 取引を開始して数分後、コンピューター画面の隅にある損益を示す表示が赤色に変わった。あっという間に50ドルの損失が出ていた。幸いにも仮想資金だったため、画面を消して損失のことは忘れることにした。

 そして、数時間後に再び画面を見ると、今度は好転していた。米ドルが上がり、10万ドルが150ドルちょっと増えていたのだ。根っからのギャンブラーではない自分の直感に従い、筆者はこの時点で取引を終了した。

 結局、カナダドルの下落に賭けても、もうかる見込みはなかったのだと思う。現在、カナダドルは米ドルに対し、ほぼ14年ぶりとなる高値をつけている。 http://www.elitetrader.com/ 米エリート・トレーダー社が運営する外国為替取引をテーマにした掲示板には、カナダドルがさらに高くなるという話がさかんに飛び交っている。

 筆者はこうした予測をいつでもうのみにするわけではない。しかし、外国為替取引のようなリスクを伴う分野では、たとえ実体のない利益でも、消え去ってしまう前に取っておいたほうがよい場合もある。

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お断り:ワイアード・ニュースはこの記事で言及されたどの会社・通貨の投資価値についても何も主張しておりません。具体例は純粋な情報としてのみ提示されたものであり、特定の株式や外国為替の購入や売却を推奨するものではありません。

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(WIRED) - 1月11日18時12分更新

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